厨房做饭会产生很大的油烟，之前人们都是用抽油烟机来排油烟，但是仍然有部分油烟会留在厨房里面，久而久之，厨房不少物品上面就会附着油烟，很难清理，而聪明人现在早就安装抽油烟机了本站

领先的在线内容社区「知乎」通过港交所上市聆讯本站

　　摘要：知乎于2022年4月8日通过港交所聆讯，拟在香港主板上市，公司是领先的在线亿，研发占亏损比为47.7%。

　　S&TLiveReport获悉，成立源于2010年的知乎Zhihu Inc.（以下简称“知乎”）于2022年4月8日通过港交所聆讯，拟香港主板上市。联席保荐人为瑞信、摩根大通、中金、招银。知乎在2021年3月26日在美国纽交所挂牌上市，股票代码ZH。

　　知乎是一个领先的在线内容社区，人们来到这里寻找解决方案、作出决定、寻求灵感并获得乐趣。以2019年、2020年及2021年的平均移动端月活跃用户和收入计，知乎是中国前五大的综合在线内容社区之一，更是全国最大的在线问答社区。

　　知乎为领先的在线年第四季度，知乎的平均移动端月活跃用户达99.6百万人，平均每月浏览人次达5亿，平均每月用户互动达3.9亿次。截至2021年12月31日，知乎的累计内容创作者达55百万人，累计贡献4.2亿条问答内容，涵盖超过1,000种垂直领域。公司的收入由2019年的人民币670.5百万元增加至2020年的人民币14亿元，并进一步增至2021年的人民币30亿元(464.4百万美元)，自2019年以来的复合年增长率为110.1%。

　　研发投入稳步增加，2021年达到6.2亿，年复合增长率为32.86%，研发占亏损比达到47.7%;

　　2020年中国在线内容市场规模(按收入计)达到人民币1.5万亿元，约为2016年的三倍，预计2026年将进一步增至人民币4.0万亿元，2020年至2026年的复合年增长率为18.0%。在中国，在线内容消费及付费意愿一直增加，使得在线内容市场快速增长且日趋庞大。

　　中国在线内容社区市场规模(按收入计)由2016年的人民币639亿元增至2020年的人民币4,103亿元，预计2026年将增至人民币1.7万亿元，2020年至2026年的复合年增长率为26.8%，增速超过整体在线内容市场。中国在线亿，预计2026年将进一步增至11亿。

　　中国在线内容社区市场仍处于变现初期，增长潜力巨大。2020年，中国在线内容社区每用户收入(按在线内容社区市场总收入除以用户总数计算)为人民币501.9元，自2016年以来增长超过四倍，但仅约为美国市场2020年人民币1,176.9元的一半。2026年，中国市场的每用户收入预计将进一步增长三倍至人民币1,562.0元，仍低于美国市场预期的人民币2,036.5元，显示出巨大的变现潜力。

　　中国综合在线内容社区市场规模(按收入计)由2016年的人民币93亿元快速增长至2020年的人民币2,378亿元，预计2026年将达到人民币1.4万亿元，2020年至2026年的复合年增长率为33.9%，高于中国整体在线内容社区市场。此趋势表明，与垂直在线社区相反，中国用户更倾向于一站式目的地获取更全面的内容供应。综合在线内容社区的多元化垂直内容可满足广泛用户群的多样化需求。用户可针对不同场景使用同一款应用程序优化其体验，从而增强用户黏性。

　　在线内容社区互相竞争，通过不同方式吸引、招徕及留存用户、内容创作者以及商户和品牌，例如提供更佳的内容、满足用户不断变化的需求、提供内容创作工具以及进行品牌宣传和其他营销活动。特别是，高速发展的综合在线内容社区通过一个应用程序便能满足广泛用户群对不同场景的多样化需求。以2019年、2020年及2021年的平均移动端月活跃用户及收入计算，知乎是中国前五大的综合在线内容社区。

　　在各种内容产品中，问答本质上会引发用户的高水平互动及激发知识、经验及见解分享。在线问答社区是以问答为主要内容形式或产品的在线年的平均移动端月活跃用户及收入计算，知乎是中国最大在线内容问答社区。

　　和其业务极其类似的Quora并未上市，所以本次选取的同行业对比公司为：哔哩哔哩-SW(HK:09626)

　　哔哩哔哩是中国年轻一代的标志性品牌及领先的内容社区。哔哩哔哩被视为“更懂年轻人”的社区，以年轻一代为核心用户。哔哩哔哩由弹幕文化-答题机制-管理制度共同构筑的社区文化，培育出了稳定UGC内容产出的UP主和高活跃度、高粘性和高忠诚度的用户，使得B站已具有强复制壁垒。从ACG社区出发，向泛娱乐文化社区前进。

　　周源先生，41岁，执行董事、创始人、董事长及行政总裁。负责公司的整体策略、产品设计、业务发展及管理。于互联网及传媒行业拥有超过15年经验。曾创办北京诺博特资讯技术有限公司，曾担任杂志《IT经理世界》的记者。取得中国成都理工大学计算机科学与技术学士学位，取得中国东南大学软件工程硕士学位。

　　李大海先生，41岁，执行董事、技术总监、资深副总裁。负责公司的科研及发展。加入公司之前，曾在豌豆荚担任搜索技术主管。曾任云云网的工程总监。任谷歌的工程师，取得中国北京化工大学数学与应用数学学士学位，北京大学数学硕士学位。

　　孙伟先生，43岁，执行董事、财务总监。负责公司的会计和内部控制职能以及投资及融资活动。加入公司之前，曾担任博创资本的创办管理合伙人，蜜芽的财务总监。曾任工银国际融资有限公司的资深副总裁。德意志银行香港分行的高级顾问。曾任职于中国工商银行。取得中国西安交通大学经济学学士学位，伦敦商学院金融学硕士学位，中欧国际工商学院EMBA学位。

　　据捷利交易宝数据统计，知乎中介团队共计12家，其中保荐人共计4家，近10家保荐项目数据表现良好；公司律师共计3家，综合项目数据一般。整体而言中介团队历史数据表现良好。

　　目前通过企查查网站无法查到知乎的任何负面消息（开曼成立），通过查询其运营主体公司北京知乎网技术有限公司，发现具有如下风险提示：

　　15个提示信息中，主要都是作为原告起诉他人，人员变更（法定达标人、实控人、最终受益人、股东、主要人员等）、对外投资变更等提示信息。

　　整体来看，一家2010年就开始经营的公司，法律诉讼方面属于比较正常的范围，网上并不存在大规模的负面舆情。

　　据捷利交易宝数据统计，近10家上市新股发行总市值均值为89.67亿，其中最大市值为汇通达网络，最小市值为清晰医疗；发行PE均值为38.87倍，PE整体水平偏上；申购人数均值为9974人；超购倍数上，均值为5.13倍左右；基石占比上，目前基石比例均值维持在53.28%，整体来说，基石比例有增长趋势；暗盘及首日收益率上，今年1月以来好坏参半；2月份，新上市的汇通达表现尚可，清晰医疗则一般，乐普生物-B则微涨；3月份初金茂服务首日大跌28.75%，物管类公司依然不受市场看好；瑞尔集团上市首日表现略差，但在3月份即将结束之时，新上三家新股暗盘表现颇为亮眼，其中最大黑马为力高健康生活。

本站 作者：知秋 秋，在心上瘦成一朵荷，于寂寞深处，我把一叶秋心的静美，蘸满深情的笔墨，只为，雨落心湖之时，那一场欲之将离的晚夏风情，和一切美好的情愫，都能在时光的扉页里寻得圆满的归宿！ ———